五五策略爆款产品基金经理雷涛告别德邦基金，致信持有人：感恩相伴，后会有期

财联社5月30日讯（记者吴雨其）爆款产品的基金经理雷涛已卸任德邦基金全部在管公募产品。

5月30日，德邦基金公告称，雷涛因个人原因卸任其管理的全部公募基金产品，相关产品将由陆阳、袁之渿、江杨磊三位基金经理接续管理。公司方面表示，本次调整属于公募行业正常人才流动，已依规完成内部审批流程，相关产品投资决策流程、持仓结构与研究支持体系保持稳定。

此次卸任受到关注，也与雷涛此前管理爆款产品有关，雷涛此前参与管理的德邦稳盈增长曾因一季度资金大幅申赎、利亏损受到关注。也因此，相关产品后续运作和团队接续更受关注。

公告当日，雷涛同步发布《感恩相伴，后会有期——致持有人的一封信》，他表示投资者的理解与支持是其从业路上不可或缺的前行力量，并向广大持有人表达由衷感谢。

“我想感谢德邦基金这个平台，以及与我并肩作战的整个投研团队。科技进步日新月异，科技投资研究覆盖广、时效要求高，我们从来不是单打独斗，而是从一开始就坚持团队化运作模式。我们从零开始构建科技投资领域的系统性认知，从产业研究框架的搭建，到投资决策体系的完善，都是在团队无数次的复盘讨论中锤炼而成。”

雷涛下一站目前尚未明确。相关人士表示，雷涛短期更需要阶段性休整和沉淀。从近期基金经理增聘节奏看，德邦基金科技线交接已有铺垫。4月24日，江杨磊增聘为德邦半导体产业混合基金经理；5月22日，袁之渿又被增聘为德邦半导体产业混合、德邦福鑫基金经理，与原有基金经理共同管理相关产品。

从卸任产品规模看，雷涛此次卸任产品中，德邦鑫星价值规模最大，合计规模为87.14亿元，德邦稳盈增长合计规模为50.42亿元；德邦半导体产业、德邦福鑫规模分别为42.71亿元、1.04亿元。雷涛此次卸任产品合计规模约181.31亿元。

从华为到公募，雷涛主打产业视角

公开资料显示，雷涛为上海交通大学控制理论与控制工程专业硕士，曾任职于华为技术有限公司、华安证券研究员、德邦证券高级研究总监，2021年6月加入德邦基金。其公募管理经历始于2021年12月，彼时开始管理德邦半导体产业，此后陆续管理德邦稳盈增长、德邦福鑫、德邦鑫星价值等产品。

在德邦基金内部，雷涛一度是科技成长和半导体投资线的重要代表。雷涛在进入资管行业后，以行业研究员视角跟踪半导体、AI等科技成长板块，并逐步构建基于产业视角的投资体系。他此前强调，科技领域变化快，需要跟踪新技术衍生出的新产品及应用领域，再寻找国内相应技术和应用的投资机会。

这也使其管理产品带有较强科技成长标签。从过往持仓和产品表现看，半导体、AI算力、电子等方向曾是雷涛组合中的重要收益来源。随着科技成长行情反复演绎，相关产品也呈现较高净值弹性，持有人对基金经理本人和投研团队延续性的关注度随之提高。

今年一季度，雷涛参与管理的德邦稳盈增长曾因短期资金大幅涌入受到市场关注。1月中旬，市场一度传出该产品单日“吸金120亿元”的消息，德邦基金彼时回应称，公司并未对外披露旗下基金的盘中规模数据，公募基金产品当日规模数据需待日终清算后确认，且相关数据属于非公开信息。随后，该基金调整了大额申购限制。

一季报披露后，德邦稳盈增长的申赎和盈利情况再次引发讨论。报告期内，该基金总申购225.18亿份、总赎回182.93亿份，短期申赎波动明显；截至一季度末，A、C两类份额合计基金资产净值为50.42亿元。规模扩张之下，该基金一季度A类、C类份额净值回报分别为-2.38%、-2.50%，两类份额合计亏损21.57亿元。

接任团队已有铺垫，袁之渿、江杨磊相继增聘

从此前增聘动作看，德邦基金科技线交接已有铺垫。

5月22日，袁之渿增聘为德邦福鑫、德邦半导体产业基金经理。资料显示，袁之渿为博士，曾任职于药明康德新药开发有限公司、德邦证券产业研究中心及投资管理总部，2021年11月加入德邦基金，此前已管理德邦新兴产业、德邦医疗创新。

江杨磊的增聘时间更早。4月25日公告显示，江杨磊自4月24日起增聘为德邦半导体产业基金经理。其拥有10年证券从业经历，曾任职于尼尔森公司、伊顿公司、复星锐正资本、德邦证券产研中心及投资管理总部，2023年3月加入德邦基金后，历任专户业务部投资经理、权益研究部执行总经理，负责科技板块研究。

陆阳与雷涛此前已有共管基础。公开资料显示，陆阳为浙江大学仪器仪表工程专业硕士，2018年5月至2021年6月在德邦证券任职，2021年6月加入德邦基金；2023年10月起管理德邦稳盈增长，2024年1月起管理德邦鑫星价值，2025年3月起管理德邦高端装备。

德邦基金规模超700亿元，固收仍是基本盘

Wind数据显示，截至2026年一季度末，德邦基金管理规模为706.91亿元，旗下基金数量33只，基金经理共16人。

从产品结构看，债券型基金仍是德邦基金规模占比最高的业务线，11只债券型基金规模合计299.52亿元；混合型基金16只，规模合计209.24亿元；货币市场型基金2只，规模合计178.74亿元；股票型基金3只，规模合计19.20亿元。

在中小公募竞争加剧的背景下，权益业务尤其是科技成长方向，往往更容易形成市场辨识度。雷涛此前管理的半导体、科技成长相关产品，正是德邦基金近年权益线被市场关注的重要入口。

爆款产品的短期申赎波动，也让德邦基金科技成长线的后续管理受到更多审视。对接任团队而言，如何在维持原有投研框架的同时，平衡产品净值弹性、规模变化和持有人体验，将是雷涛卸任后需要面对的现实问题。

雷涛此次卸任全部在管产品后，德邦基金需要面对的不只是权益团队核心人员调整，也包括持有人对策略连续性、组合稳定性和投研平台能力的观察。

德邦基金表示，未来将继续夯实投研核心能力，深化团队化投研体系建设，始终将持有人利益放在首位，聚焦国家科技创新战略，以专业稳健的投资管理服务回馈投资者信任。